Por que compradores de imóveis caem a níveis da pandemia e da crise da Dilma?

Investimento supera moradia pela primeira vez

O oferecido mais surpreendente do estudo diz reverência à finalidade das compras. Pela primeira vez na série histórica, os compradores que adquiriram imóveis porquê investimento superaram os que compraram para morar.

Entre os entrevistados que declararam ter comprado um imóvel nos últimos 12 meses, 52% afirmaram que a obtenção teve finalidade de investimento. Os outros 48% compraram para moradia. A inversão é inédita e revela uma transformação importante no perfil dos compradores que participaram do levantamento.

Uma vez que foi feita a pesquisa

O levantamento foi realizado pela Instalação Instituto de Pesquisas Econômicas (Fipe), em parceria com o Grupo OLX, responsável pelos portais ZAP Imóveis e Viva Real. A edição do terceiro trimestre de 2026 teve 758 participantes, entrevistados entre 5 de outubro e 3 de novembro.

Os resultados mostram uma combinação de fatores preocupantes: menor proporção de compradores, redução da intenção de compra, aumento dos descontos nas negociações e percepção crescente de que os preços dos imóveis estão excessivamente elevados.

Compras voltam a patamares de períodos de crise

O principal indicador de demanda da pesquisa mostra que exclusivamente 9% dos entrevistados adquiriram pelo menos um imóvel nos 12 meses anteriores. A proporção é um ponto porcentual menor que a do segundo trimestre e está dois pontos aquém da média histórica.

O gráfico do relatório mostra que o indicador já havia chegado a níveis semelhantes na recessão de 2015 e 2016 e em certos momentos da pandemia.

Durante a crise econômica do governo Dilma Rousseff, marcada pela contração do Resultado Interno Bruto, pelo aumento do desemprego e pela deterioração das condições de crédito, a participação de compradores chegou a 9% em diferentes trimestres. O mesmo percentual apareceu em períodos da pandemia, quando a incerteza econômica e as restrições sanitárias afetaram as decisões de consumo e investimento. Em alguns momentos, a proporção chegou a desabar para 8%.

Sete em cada dez consideram os imóveis caros

Outro indicador preocupante é a percepção dos consumidores sobre os preços. Segundo o FipeZap, 73% dos entrevistados consideram os preços dos imóveis residenciais altos ou muito altos. No terceiro trimestre de 2025, essa proporção era de 67%.

O aumento de seis pontos porcentuais em exclusivamente um ano revela uma percepção crescente de encarecimento do mercado. Ao mesmo tempo, exclusivamente 3% dos entrevistados consideram os imóveis baratos ou muito baratos. Outros 19% avaliam os preços porquê razoáveis.

Essa percepção pode contribuir para o delonga das decisões de compra, principalmente entre famílias que dependem de financiamento. O problema se agrava quando a subida dos preços supera a evolução da renda disponível. Nesse cenário, mesmo consumidores com ofício e renda estáveis podem ter dificuldade para comprar imóveis semelhantes aos que seriam acessíveis alguns anos antes.

Descontos crescem e se aproximam dos recordes

A dificuldade de encontrar compradores também aparece nas negociações entre vendedores e interessados. De entendimento com o levantamento, 67% das transações realizadas até setembro de 2026 tiveram qualquer desconto em relação ao preço anunciado. Um ano antes, o percentual era de 65%.

O resultado fica supra da média histórica de 64% e relativamente próximo do recorde de aproximadamente 70% registrado na série.

A magnitude dos descontos também aumentou. Considerando exclusivamente as transações com redução do preço anunciado, o melancolia médio chegou a 13%, contra 11% no terceiro trimestre de 2025. Quando todas as transações são consideradas, inclusive as sem desconto, o melancolia médio passou de 7% para 9%.

Isso significa que um imóvel anunciado por R$ 1 milhão pode completar vendido por R$ 870 milénio, caso receba um desconto equivalente à média das operações negociadas com melancolia.

A expansão dos descontos sugere maior resistência dos compradores aos preços pedidos pelos proprietários. O fenômeno também se aproxima de padrões vistos em períodos anteriores de dificuldade econômica. O relatório mostra que os descontos atuais permanecem aquém dos máximos históricos, mas se aproximam dos patamares registrados em momentos porquê a recessão de 2016.

É preciso, porém, notabilizar desconto sobre o preço anunciado de queda efetiva dos preços de mercado. Um imóvel pode ser vendido aquém do valor pedido e, ainda assim, custar mais do que uma propriedade semelhante vendida no ano anterior.