Por que este empreendedor brasileiro decidiu fazer IPO nos EUA?

Gomide explicou as razões pela escolha dos Estados Unidos ao InfoMoney Entrevista. Confira, aquém, trechos editados da entrevista que está disponível, na íntegra, no meio do InfoMoney no Youtube. 

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InfoMoney: Porquê foi o processo de introdução de capital da empresa?

Mariano Gomide: A VTEX completa 25 anos nascente ano. No início, estávamos muito focados no Brasil e, a partir de 10 anos, começamos a expandir para o mundo. Depois de ocupar a América Latina, expandimos para a América do Setentrião e Europa. Isso coincidiu com o final de 2020 e a pandemia ‘explodindo’. Naquele momento, estávamos com bastante caixa e uma perspectiva de incremento quase infinito à nossa frente porque tudo passou a ser feito online.

Em 2021, fizemos nosso IPO, uma introdução de bastante sucesso. Demos sorte porque estava no momento claro, na hora certa e a empresa estava preparada para o IPO. Conseguimos tomar um momento legítimo do mercado. A empresa abriu a US$ 19 e dois ou três meses depois, chegou a US$ 32. Foi um IPO de bastante sucesso. 

IM: Do IPO até agora, a empresa passou por alguns solavancos. Porquê a empresa está agora?

MG: Alguns meses depois do IPO, o mercado inverteu, os juros, de veste aumentam muito, todas as empresas de mid capital [empresas listadas de capitalização intermediária] sofreram bastante. Os juros [dos EUA] saem de 0,25% para 4,5%. A VTEX continua entregando os resultados, o incremento e a consolidação. Nos últimos 12 meses, a gente vem, consistentemente, aumentando bastante a margem bruta da empresa e bastante o bottom line da empresa – a margem líquida.

A empresa cresceu muito rápido durante o COVID e isso trouxe problemas operacionais. Conseguimos ajustar a equipe e, hoje, a empresa está muito, está rodando muito, está muito alocada no mundo e está com time correto.

Logo, estou muito entusiasmado pelo que vem pela frente. A VTEX começou a ser reconhecida porquê uma marca global de software ao lado de empresas porquê Adobe, SAP, Oracle. Nos dá muito orgulho de ser uma empresa de engenharia brasileira e simbolizar a engenharia brasileira no mundo afora. 

Estou muito orgulhoso e muito entusiasmado pelo que vem pela frente. Nesses últimos 12 meses, lançamos muitos produtos e serviços novos. Tem muito espaço para VTEX crescer, tanto no Brasil quanto na América Latina.

IM: Em 2021, quando decidiram perfurar o capital, o que os levou a escolher os Estados Unidos?

MG: Eu tenho a tese de que você faz IPO por três razões: 1) você precisa fazer uma [emissão] primária, porque o teu negócio é de capital intenso e você precisa de caixa para crescer – e quanto mais você cresce mais você precisa de caixa; 2) você precisa fazer uma [emissão] secundária porque tem qualquer investidor que tem que transpor ou há uma premência de reforma de cap table [organização societária da empresa]; 3) você faz por razões de marketing. 

A VTEX não tinha ninguém querendo transpor e já estávamos muito capitalizados. Logo, a razão que nos levou a perfurar o capital foi marketing.

E nesse sentido, o horizonte da VTEX é ser uma empresa global, onde Estados Unidos e Europa têm uma participação maior do que a América Latina. Ainda estamos muito longe desse horizonte, mas nesse sentido, perfurar capital dentro da New York Stock Exchange (NYSE) é uma chancela para você ser considerado mais ‘American friendly’. Seria muito mais complicado para a empresa vender para fora sendo uma empresa pública brasileira do que sendo uma empresa pública americana.

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IM: Por que não perfurar o capital no Brasil também?

MG: Existe sempre aquela pergunta de ‘por que não perfurar também cá, na Bolsa do Brasil?’. Mas esta é só uma questão técnica: seria preciso diluir um pouco a liquidez do papel e não faria sentido.

É uma troca que precisamos fazer: adoraria estar crédulo no Brasil para permitir que os  brasileiros possam entrar e compartilhar esse movimento que é a engenharia brasileira fazendo diferença lá fora, mas, tecnicamente, não faria sentido ou não faz sentido por hora perfurar cá no Brasil.

A NYSE é um clube de 2.400 empresas. Pouquíssimas empresas no mundo e pouquíssimas empresas de tecnologia do Brasil têm entrada a esse clube. A VTEX está abrindo o mercado para várias outras empresas de engenharia brasileira, seja de gestão, de manufatura ou de software.

Olhando para trás, foi uma escolha acertada, eu escolheria de novo perfurar lá fora.