Megadescoberta de petróleo da BP no Brasil reduz preocupação com ativos encalhados

LONDRES (Reuters) – A recente invenção pela BP de um campo de petróleo gigante na costa do Brasil reacendeu o excitação dos investidores, lembrando a era de exploração agressiva de duas décadas detrás, quando as empresas estavam sedentas por recursos em meio a temores de que o mundo estivesse ficando sem petróleo.

O pregão da invenção de Bumerangue, descrita pelo presidente-executivo Murray Auchincloss porquê a mais significativa da BP em 25 anos, provocou um aumento de 8% nas ações da empresa listadas em Londres em agosto, superando o desempenho de seus pares do setor.

A invenção sinaliza que as preocupações de que as grandes petroleiras possam permanecer com ativos ociosos na transição energética podem estar diminuindo.

Se for totalmente desenvolvido, o enorme campo poderá ser transformador para a companhia de US$ 93 bilhões, que nos últimos anos enfrentou turbulência na liderança, meandro estratégico, especulação persistente de compra e pressão de investidores ativistas.

A BP precisará de meses para determinar completamente Bumerangue, mas os resultados iniciais revelaram uma pilar de hidrocarbonetos de 500 metros em um reservatório de pré-sal de subida qualidade que pode se estender por mais de 300 quilômetros quadrados (115,8 milhas quadradas).

Claudio Steuer, do Oxford Institute for Energy Studies, estima que o campo possa moderar de 2 bilhões a 2,5 bilhões de barris de óleo equivalente recuperável, com base em campos próximos. Isso, por sua vez, poderia se trasladar em um enorme desenvolvimento offshore capaz de produzir murado de 400.000 barris por dia durante décadas, de combinação com Steuer. E a BP, com uma participação de 100%, poderá colher um enorme lucro com essa invenção.

Essa invenção reflete o traje de que a BP agora está redirecionando moeda e talentos para o setor de upstream, posteriormente anos de redução de suas equipes de exploração e engenharia de reservatórios. Ela planeja aumentar os gastos anuais com upstream em 20%, chegando a US$10 bilhões até 2027, e manter a produção inabalável em 2,3 milhões a 2,5 milhões de barris por dia até 2030.

A BP parece estar voltando à estratégia do início dos anos 2000 – e não está sozinha.

NÃO MAIS ENCALHADOS?

Durante duas décadas, o tamanho das reservas foi uma métrica fundamental para os investidores das empresas de força. Para aumentar as reservas, as grandes petrolíferas tiveram que aumentar os gastos com exploração, que cresceram de US$5 bilhões por ano entre 1995 e 2005 para um pico de mais de US$35 bilhões em 2013, de combinação com a consultoria Thunder Said Energy.

Mas a corrida diminuiu em meados da dezena de 2010, pois os retornos dos acionistas foram corroídos pelo aumento dos custos de desenvolvimento e pela queda dos preços do petróleo.

O gosto pela exploração foi ainda mais reduzido pelo combinação climatológico de Paris de 2015 e pelas previsões subsequentes de desaceleração, se não de redução, da demanda de petróleo na próxima dezena.

As empresas – e os investidores – começaram a temer que as reservas pudessem se tornar ativos encalhados que nunca seriam explorados e que, por termo, não teriam valor.

Consequentemente, os gastos com exploração da ExxonMobil, Chevron, Shell, BP e TotalEnergies caíram para menos de US$10 bilhões por ano nos últimos anos, e as empresas começaram a minimizar o tamanho das reservas.

Atualmente, as empresas petrolíferas ocidentais detêm reservas equivalentes de 7 a 13 anos de produção atual, em verificação aos de 12 a 17 anos de uma dezena detrás. As reservas da BP eram de 6,25 bilhões de barris de petróleo equivalente no final de 2024, 8% inferior do ano anterior e equivalentes a 7,25 anos de produção, em verificação com os 15 anos de uma dezena detrás.

Agora, é simples, a maré parece estar mudando, porquê indica o excitação em torno da invenção de Bumerangue.

O sentimento dos investidores está mudando, e anos de subinvestimento significam que as grandes empresas ocidentais agora precisam repor as reservas simplesmente para manter a produção.

REDIRECIONAMENTO DE RECURSOS

Atualmente, as empresas estão direcionando cada vez mais recursos para a exploração, uma atividade de cocuruto risco e subida recompensa. O presidente-executivo da Chevron, Mike Wirth, disse em agosto que “não estava satisfeito” com os resultados da exploração nos últimos anos e, porquê resultado, a empresa norte-americana está aumentando os gastos na procura de novos recursos, tanto em torno de sua produção existente quanto em novas bacias de fronteira, porquê Suriname, Namíbia e Egito.

“Houve um aumento na atividade, começando pelas rodadas de licenciamento. Esse é o principal indicador da atividade de exploração”, disse o analista-chefe da Rystad, Per Magnus Nysveen.

A Rystad estima que o mundo possui 1,5 trilhão de barris de petróleo potencialmente recuperável, incluindo petróleo não revelado, o que equivale ao consumo global totalidade de 1900 a 2024. Isso parece muito, mas a extração desses recursos potenciais exigirá grandes investimentos.

Ou por outra, a incerteza sobre a demanda de longo prazo complica a situação. A Escritório Internacional de Vigor espera que a demanda se estabilize até 2030, enquanto a Opep prevê que o incremento continue até 2050. Muito depende da rapidez com que a transição energética progride, principalmente em mercados importantes porquê a China.

No entanto, também é verosímil que haja um piso sob a demanda daqui para frente, oferecido o foco renovado na segurança energética que começou posteriormente a invasão da Ucrânia pela Rússia em 2022 e o aumento esperado nas demandas gerais de força impulsionadas pelo boom da perceptibilidade sintético.

O debate sobre esses cronogramas continuará, mas uma coisa é certa. Para a BP, a invenção de Bumerangue está chegando no momento notório.