Crédito privado dispara e fundos isentos superam expectativas, avalia XP Asset

O mercado de crédito privado voltou a registrar resultados robustos, com destaque para a captação líquida de R$ 23 bilhões exclusivamente em julho, sendo R$ 14 bilhões em fundos isentos.

Os números refletem um movimento consistente de ingresso de recursos nos últimos três meses e consolidam o segmento porquê um dos motores da indústria de fundos no Brasil.

Segundo Eric Vieira, gestor de renda fixa e crédito privado da XP Asset, o aglomerado de captação em fundos isentos já soma R$ 91 bilhões até agosto, superando o desempenho de 2024.

Ele destacou ainda, durante live mensal da XP Asset, o aquecimento do mercado primitivo e a valorização de títulos públicos e fundos de crédito, beneficiados pelo fechamento das curvas de juros.

Entre os destaques de performance, fundos porquê o Super Corporate Lite (1,15%), Super Corporate Top (1,18%) e Super Corporate Plus (1,22%) superaram o CDI de 1,16%. O maior fôlego, no entanto, veio dos fundos isentos, porquê o XPDB Incentivado a CDI, que entregou 1,57% no mês, e o XPDB Incentivado Exima B, que chegou a 1,67%.

Mesmo diante das discussões sobre provável tributação futura desses instrumentos, a demanda segue possante.

Oportunidades em infraestrutura e feedings

O gestor também apontou oportunidades de alocação em setembro, com destaque para mandatos e estruturas de feedings de pequeno prazo.

Ou por outra, ressaltou o pipeline robusto de emissões no setor de infraestrutura, em áreas porquê rodovias e linhas de transmissão de força.

Segundo ele, empresas têm optado por emissões de pequeno prazo, na expectativa de aproveitar uma queda dos juros reais para travar financiamentos longos.

Setor agrícola e câmbio em foco

No campo da renda variável, Milton Sullyvan avaliou que o setor agrícola segue porquê o mais perigoso, oferecido o cenário de volatilidade de commodities e a elevada alavancagem recente.

Já no multimercado, Bruno Marques destacou o real porquê ativo atrativo pela combinação de cimo carry e baixa volatilidade, além do seguimento do euro porquê escolha relevante.

Cenário macroeconômico e riscos para 2026

O economista-chefe da XP Asset, Fernando Genta, por sua vez, alertou que o propagação da economia e o mercado de trabalho podem enfrentar riscos relevantes em 2026.

Entre eles estão uma expansão fiscal maior do que o previsto e, em sentido oposto, os efeitos do aperto monetário ainda em curso, além de possíveis choques externos, porquê a desaceleração da economia norte-americana.

A avaliação reforça a visão da XP de que o crédito privado segue ganhando tração, com fundos isentos na vanguarda da performance, novas oportunidades em infraestrutura e uma gestão conservadora porquê forma de mitigar riscos em meio a juros elevados e volatilidade no mercado.